La capacité d’autofinancement
La capacité d’autofinancement (CAF) représente l’ensemble des ressources dégagées par une entreprise au cours d’un exercice du fait de ses opérations de gestion. Il ne faut pas confondre la CAF avec les flux de trésorerie (Cash Flow), car elle ne tient pas compte des encaissements et des décaissements effectivement réalisés au cours de la période.
La capacité d’autofinancement permet la capacité que l’entreprise à de dégager des fonds et ainsi de faire face aux besoins de financements de l’entreprise, sans faire appel à des emprunts…
La capacité d’autofinancement pourra être utilisée afin de :
- Renforcer le fonds de roulement,
- Financer de nouveaux investissements,
- Rembourser des emprunts,
- Verser des dividendes aux propriétaires de l’entreprise.
La capacité d’autofinancement permet de déterminer des ratios comme :
- Capacité d’endettement : le ratio « Dettes financières / CAF » qui permet de déterminer la capacité de remboursement des dettes de l’entreprise. Un ratio égale à 2 signifie que l’entreprise met 2 ans pour rembourser ses dettes.
Calcul de la capacité d’autofinancement (CAF) :
CAF = Bénéfices + amortissements
A partir du Résultat :
Résultat de l’exercice (compte 12)
+ Charges calculées (dotations, compte 68)
+ Valeurs comptables des éléments d’actif cédés (compte 675)
– Produits calculés (provisions et quote-part des subventions virée, compte 78 et 777)
– produits des cessions d’éléments d’actif (compte 775)
A partir de l’Excédent Brut d’Exploitation (EBE : voir le tableau des SIG) :
Excédent brut d’exploitation
+ Produits encaissés (ou à encaisser) :
- Transferts de charges d’exploitation (compte 791)
- Autres produits de gestion courante (compte 75)
- Produits financiers (compte 76)
- Produits exceptionnels (compte 77, hors cessions 775 et 777)
– Charges décaissées (ou à décaisser) :
- Autres charges de gestion courante (compte 65)
- Charges financières (compte 66)
- Charges exceptionnelles (compte 67, hors VNC compte 675)
- Participation des salariés aux résultats (compte 691)
- Impôts sur les bénéfices (compte 695)